Право
Навигация
Новые документы

Реклама


Ресурсы в тему
ПОИСК ДОКУМЕНТОВ

Приказ Министерства связи Республики Беларусь от 17 ноября 1997 г. №219 "О введении в действие методических рекомендаций по определению экономической эффективности инвестиций и мероприятий НТП"

Текст правового акта с изменениями и дополнениями по состоянию на 5 декабря 2007 года (обновление)

Библиотека законов
(архив)

 

Стр. 1

Страницы: Стр.1 | Стр.2 | Стр.3 | Стр.4

           ПРИКАЗ МИНИСТЕРСТВА СВЯЗИ РЕСПУБЛИКИ БЕЛАРУСЬ
                      17 ноября 1997 г. № 219

О ВВЕДЕНИИ В ДЕЙСТВИЕ МЕТОДИЧЕСКИХ РЕКОМЕНДАЦИЙ ПО
ОПРЕДЕЛЕНИЮ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИЙ И
МЕРОПРИЯТИЙ НТП

     В целях   повышения  эффективности  инвестиционных  проектов  и
мероприятий научно-технического прогресса,  обеспечение  объективной
оценки   и  выбора  наилучших  вариантов  реализации  инвестиционных
проектов и мероприятий НТП на основе единых  методических  принципов
приказываю:
     1. Утвердить и ввести в действие "Методические рекомендации  по
определению  экономической эффективности инвестиций" и "Методические
рекомендации по определению экономической эффективности  мероприятий
научно-технического прогресса".
     2. ГПНИП  "Гипросвязь"  оформить  указанные  в  п.1  настоящего
приказа  Методические  рекомендации  в  соответствии  с требованиями
действующих в республике стандартов на  нормативные  и  методические
документы,  обеспечить  издание  необходимого количества экземпляров
под поступающие заявки.
     3. Объединениям, предприятиям и организациям отрасли заказать в
ГПНИП "Гипросвязь" требуемое количество  Методических  рекомендаций,
организовать   их   изучение   и   применение  в  практике  расчетов
экономической эффективности инвестиционных  проектов  и  мероприятий
научно-технического прогресса.
     4. Контроль за выполнением приказа возложить на УНТР и УИН.

Министр                                               В.И.ГОНЧАРЕНКО

                                           УТВЕРЖДЕНО
                                           Приказ Министерства связи
                                           Республики Беларусь
                                           17.11.1997 № 219

                     МЕТОДИЧЕСКИЕ РЕКОМЕНДАЦИИ
             по определению экономической эффективности
                             инвестиций

                             Содержание

1.  Понятие,  основные положения и подготовка информационной базы
    оценки эффективности инвестиционных проектов

     1.1. Понятие и виды инвестиций
     1.2. Классификация капиталообразующих инвестиций
     1.3. Инвестиционный проект и его связь с бизнес-планом
     1.4. Подготовка информационной базы для оценки эффективности
          инвестиционного проекта.     Структура    и    краткое
          содержание бизнес-плана
          1.4.1. Резюме
          1.4.2. Общее описание предприятия
          1.4.3. Анализ рынка и стратегия маркетинга
          1.4.4. Организация, планирование и управление
          1.4.5. Финансовый план

2.  Методология оценки инвестиций

     2.1. Основные методические принципы оценки эффективности
          инвестиционных проектов
     2.2. Показатели оценки инвестиций
          2.2.1. Чистая дисконтированная стоимость (NPV)
          2.2.2. Внутренняя норма рентабельности (IRR)
          2.2.3. Период окупаемости инвестиций

3. Методические рекомендации по оценке эффективности
   инвестиционных проектов

     3.1. Основные принципы, назначение и область применения
          рекомендаций
     3.2. Общие положения и показатели
     3.3. Пример расчета эффективности инвестиционного проекта

Приложение 1. Текущая   стоимость  1  рубля,   полученного    спустя
              различное  число  периодов  и  при  различных  уровнях
              доходности инвестирования

Приложение 2. Текущая   стоимость   аннуитета   (накоплений)     при
              стандартном  инвестировании  в  конце каждого  периода
              суммы в 1 рубль

Литература

     1. Понятие, основные положения и подготовка информационной
         базы оценки эффективности инвестиционных проектов

                   1.1. Понятие и виды инвестиций

     Одной из  важнейших  сфер  деятельности  любой  фирмы  являются
инвестиционные   операции,  т.е.  операции,  связанные  с  вложением
денежных средств в реализацию проектов,  которые будут  обеспечивать
получение  предприятием  выгод в течение периода,  превышающего один
год.
     Инвестиции - это долгосрочные  вложения  капитала  в  различные
сферы экономики с целью его сохранения и увеличения.
     В коммерческой    практике     различают     следующие     виды
инвестирования:
     - инвестиции в физические активы;
     - финансовые инвестиции;
     - нематериальные инвестиции.
     Инвестиции в    физические    активы    -    это   вложения   в
производственные здания и сооружения,  в приобретение земли, а также
в   машины   и   оборудование;  их  чаще  всего  называют  реальными
(капиталообразующими) инвестициями.
     К финансовым инвестициям относятся вложения в акции,  облигации
и другие ценные бумаги с целью получения как дополнительного дохода,
так  и  возможности  участия  в  управлении  предприятием-эмитентом.
Инвестиции   в   ценные   бумаги   принято   называть   портфельными
инвестициями.
     К нематериальным инвестициям относятся вложения в  исследование
и  развитие,  приобретение  имущественных прав (оцениваемых денежным
эквивалентом), лицензий на передачу прав промышленной собственности,
секретов  производства,  патентов  на  изобретения,  свидетельств на
новые  технологии,  промышленные  образцы,  фирменные  наименования,
сертификаты  на  продукцию  и  технологию,  обучение  и переобучение
персонала и т.д.
     Все виды  инвестиций  имеют  большое  значение  для  сохранения
жизнеспособности предприятия и его  развития.  Однако  целью  данных
методических     рекомендаций    является    оценка    эффективности
инвестиционных  проектов,  и  прежде  всего  оценка   реальных   или
капиталообразующих   инвестиций,   хотя   многие   из  разработанных
положений могут применяться и в отношении финансовых инвестиций.

          1.2. Классификация капиталообразующих инвестиций

     Конкретное представление о том,  как на  практике  составляется
классификация  капиталообразующих инвестиций,  лучше всего получить,
рассмотрев  типичный  для  европейских  и  американских  предприятий
пример  разделения капиталовложений на классы.  На этих предприятиях
капиталовложения группируются по следующим категориям в  зависимости
от их цели:
     1) вынужденные капиталовложения;
     2) сохранение позиций на рынке;
     3) обновление  основного  капитала,  главным  образом  машин  и
оборудования;
     4) экономия затрат;
     5) увеличение доходов;
     6) "рисковые" капиталовложения.
     К первой    группе    относятся    капиталовложения,    которые
осуществляются,  например,  с целью повышения надежности  и  техники
безопасности    на    производстве    в    соответствии   с   новыми
законодательными актами или другими непреложными обязательствами.  В
этих  случаях  между  "инвестировать"  или "не инвестировать" выбора
нет.
     Вторая группа   охватывает  капиталовложения,  необходимые  для
того,  чтобы предприятие могло удержать свои  позиции  на  рынке,  а
также сохранить созданную репутацию и завоеванные позиции.
     Капиталовложения третьей группы предназначены для поддержания и
повышения технического уровня производства.
     В четвертой группе капиталовложения преследуют цель  сокращения
затрат, что,  в конечном счете,  повышает прибыльность предприятия и
эффективность производства.
     В пятой  группе основное внимание уделяется увеличению доходов,
что в свою очередь,  как правило,  ведет к увеличению  прибыльности.
Это часто связано с расширением "традиционных" областей деятельности
предприятия.
     К шестой  группе  относятся  капиталовложения,   связанные   со
значительным  риском  (например,  для  захвата  новых  областей  или
создания новых видов продукции).  Высокий  уровень  риска  связан  с
разностью  не  угадать  реакцию  рынка  на  предлагаемые  новые виды
товаров и услуг,  в то время как  повышение  эффективности  за  счет
снижения  затрат на выпускаемую продукцию и оказываемые услуги несет
минимальную опасность  для  инвестирования.  Такие  капиталовложения
могут  давать  выигрыш,  например,  в тех областях,  где отсутствует
серьезная конкуренция.
     Такое разделение на  классы  делает  возможной  систематическую
оценку   обычно   очень   неоднородных  вариантов  капиталовложения.
Нетрудно заметить,  что критерием  классификации  данных  инвестиций
является дифференциация нормы прибыли и,  соответственно,  риска для
разных   классов.   Такая   классификация   необходима   руководству
предприятия  для  оказания  воздействия  на инвестиционные решения и
правильной инвестиционной политики предприятия.
     Норма прибыли   (процент  прибыли,  который  должно  обеспечить
капиталовложение) в рассмотренных выше классах может иметь следующие
значения:
     - класс 1 (вынужденные инвестиции) - требования к норме прибыли
отсутствуют;
     - класс 2 (сохранение позиций на рынке) - норма прибыли 6%;
     - класс 3 (обновление капитала)         - норма прибыли 12%;
     - класс 4 (экономия затрат)             - норма прибыли 15%;
     - класс 5 (увеличение доходов)          - норма прибыли 20%;
     - класс 6 (рисковые капиталовложения)   - норма прибыли 25%.
     Приведенные значения  представляют  собой  усредненные  данные,
составленные  на   базе   классификаций   десятков   европейских   и
американских   предприятий.   Их   следует  рассматривать  лишь  как
приблизительные. Но,   в   любом   случае,  можно  сделать  вывод  о
зависимости  нормы  прибыли  на  капиталовложение,   устанавливаемой
руководством, от риска и неопределенности инвестиций.

       1.3. Инвестиционный проект и его связь с бизнес-планом

     Планируемый и  осуществляемый  комплекс мероприятий по вложению
капитала с целью извлечения дохода  носит  название  "инвестиционный
проект".
     Реализация инвестиционного проекта требует  осуществления  ряда
мер по приобретению,  аренде, отводу и подготовке земельного участка
под застройку, проведению инженерных изысканий, разработке проектной
документации   на   строительство   или  реконструкцию  предприятия,
производства,   выполнению   строительных   и    монтажных    работ,
приобретению      технологического      оборудования,     проведению
пусконаладочных работ,  обеспечению  необходимыми  кадрами,  сырьем,
комплектующими изделиями и т.д.
     Осуществление указанных  мер  во  взаимосвязи  по   времени   и
организационно-технологическим   соображениям   есть  инвестиционный
процесс.
     В международной  практике  принято различать три основных этапа
этого процесса:
     - предынвестиционный этап;
     - этап инвестирования;
     - этап эксплуатации вновь созданных объектов.
     Предынвестиционный этап  включает  согласно  справочнику  ЮНИДО
следующие четыре стадии:
     - поиск инвестиционных концепций;
     - предварительная подготовка проекта;
     - окончательная   формулировка    проекта    и    оценка    его
технико-экономической и финансовой приемлемости;
     - этап финального  рассмотрения  проекта  и  принятия  по  нему
решения.
     Логика такого членения ясна:  вначале  необходимо  найти  идею,
которая может развиться до инвестиции.  Затем необходимо проработать
все аспекты реализации данной идеи и подготовить  бизнес-план.  Если
бизнес-план  представляет  интерес,  то  проводят  более углубленную
оценку  экономических  и  финансовых  аспектов,   на   основе   чего
принимается окончательное решение о его реализации.
     Как видно из вышесказанного, оценка экономической эффективности
инвестиционного проекта проводится именно на предварительном этапе и
основывается на информации,  полученной в  результате  исследований,
проведенных в бизнес-плане.
     Следует отметить,  что  бизнес-план  является  одним  из  самых
важных элементов планирования инвестиционного проекта и представляет
собой  краткое,  точное  и  ясное  описание  целей   предполагаемого
бизнеса,  а  также  условий  их  достижения.  Правильно составленный
бизнес-план отвечает на самый нужный  вопрос:  стоит  ли  вкладывать
деньги  в данный проект и принесет ли он доходы,  которые окупят все
затраты сил и средств. Ошибки в расчетах приведут к искажению оценки
эффективности инвестиционного проекта, к обману ожиданий и к провалу
проекта.

    1.4. Подготовка информационной базы для оценки эффективности
      инвестиционного проекта. Структура и краткое содержание
                            бизнес-плана

     Анализ эффективности инвестиционного проекта осуществляется  на
основе  информации,  полученной  из  профессионально подготовленного
бизнес-плана,  и реальность данной оценки зависит,  прежде всего, от
объективности данных,  представленных в бизнес-плане. В бизнес-плане
должны быть отражены следующие разделы:
     1. Резюме
     2. Общее описание предприятия
     3. Анализ рынка и стратегия маркетинга
     4. Организация, планирование, управление
     5. Финансовый план

                           1.4.1. Резюме

     Объем данного раздела не должен превышать нескольких страниц. В
резюме необходимо кратко изложить основные выводы,  касающиеся  всех
разделов  бизнес-плана.  Этот  раздел должен разрабатываться в самом
конце составления бизнес-плана,  когда достигнута полная ясность  по
всем   остальным   разделам.  В  целом  резюме  должно  дать  ответы
кредиторам или инвесторам на  два  вопроса:  "Что  они  получат  при
успешной реализации проекта?" и "Каков риск потери ими денег?"
     В этом разделе необходимо осветить следующие моменты:
     - наименование и адрес учредителя проекта, контактные телефоны;
     - цели проекта (например,  увеличение объема продаж,  получение
чистой прибыли, увеличение доли фирмы на рынке и т.д.);
     - состав конкретных мероприятий,  способствующих  осуществлению
проекта;
     - обобщение    результатов    исследования    рынка     (спрос,
прогнозируемый   объем   продаж   и   т.д.)  и  пояснение  стратегии
маркетинга;
     - характеристику места осуществления проекта;
     - производственную  программу  и  мощность,  описать  выбранную
технологию;
     - сроки   строительства   и   монтажа   оборудования,  ввода  в
эксплуатацию и достижения проектной мощности;
     - финансовую оценку (общие  инвестиционные  затраты,  источники
инвестиций,  запрашиваемый  объем  инвестиций,  основные  финансовые
результаты и показатели эффективности проекта).

                 1.4.2. Общее описание предприятия

     Этот раздел   лучше   начать  с  описания  отрасли,  в  которой
функционирует  данное  предприятие,  показать   тенденции   развития
отрасли  и какое место занимает в ней предприятие.  Далее необходимо
привести    краткие    сведения    о    предприятии,    а    именно:
месторасположение,  занимаемая площадь,  основные направления и цели
деятельности   предприятия,   характеристика   основного   капитала,
организованная  и  технологическая  структура,  достижения и неудачи
предприятия,  основные мероприятия по  разработке  проекта,  включая
научно-исследовательские и проектно-конструкторские работы,  а также
предоставить  информацию  об  уже  осуществленных  исследованиях   и
изысканиях в этих направлениях.
     Важной составной   частью   раздела  является  анализ  основных
экономических показателей предприятий за последние 3-5 лет. При этом
необходимо  не  только  привести  показатели,  но и указать причины,
повлекшие к ухудшению финансового положения.

             1.4.3. Анализ рынка и стратегия маркетинга

     Данный раздел  является одним из самых сложных и ответственных,
так как анализ опирается на  статистическую  информацию,  которая  в
настоящее время является недостаточной, а та, которая имеется, очень
часто бывает необъективной.  Тем не менее,  используя всю  доступную
информацию,  опыт и интуицию, нужно четко ответить на вопросы: "Кто,
почему,  сколько и когда будет покупать продукцию либо  пользоваться
предоставленными  услугами  в  настоящее время и в течение ближайших
нескольких лет?" Именно на основе данного раздела делается вывод  об
объемах  производства  товаров  (услуг),  о  требуемых  мощностях  и
технологии и обусловленных этим потребностях в материалах, ресурсах,
рабочей силе, инвестициях и т.п.
     Типичный процесс исследования рынка предполагает четыре стадии:
     - определение типа требующихся данных;
     - поиск этих данных;
     - анализ данных;
     - реализация  мероприятий,  позволяющих использовать эти данные
на пользу предприятию.
     Прежде всего,   необходимо   произвести   оценку  потенциальной
емкости рынка,  т.е.  определить общую  стоимость  товаров  (услуг),
которую   потребители  данного  региона  могут  купить  (либо  имеют
потребность в  данных  услугах).  Величина  эта  зависит  от  многих
факторов:  социальных,  национально-культурных, но самое главное, от
экономических - уровня доходов потенциальных клиентов,  структуры их
расходов. Речь идет о том, чтобы определить не емкость рынка вообще,
а то, сколько товаров (услуг) можно будет продать (предоставить) при
различных уровнях цен.  В идеале желательно построить математическую
зависимость возможного объема продаж от уровней цен.  Если речь идет
о  сфере  услуг,  то  определить  потенциальный объем рынка можно на
основе прогнозируемого количества  клиентов  данного  предприятия  и
средней цены услуги.
     При определении спроса на данную продукцию (услуги)  необходимо
провести  детальный  анализ  конкурентов.  Важно реалистично оценить
сильные и слабые стороны конкурентов. Для этого необходимо собрать о
них следующую информацию:
     - объемы продаж товаров (услуг) и их доли на рынке;
     - уровень известности и престижа;
     - вид и качество предоставляемых ими услуг;
     - ценовая политика конкурентов;
     - финансовое положение.
     Когда изучен потенциал рынка и спрогнозировано изменение объема
рынка в  будущем,  т.е.  определена  динамика  его  развития,  нужно
определить  тот  сегмент  рынка,  который  будет главным для данного
предприятия.
     Возможные критерии сегментации рынка по группам:
     А  Заказчики  -  физические  лица  (возраст,   пол,  социальная
        принадлежность, образование, уровень дохода, стиль жизни).
     Б  Заказчики-предприятия (сфера деятельности,  местонахождение,
        инвестиционный климат  в  отрасли  -  потребителе  продукции
        (услуг), финансовая устойчивость заказчика, налоговые льготы
        и др.).
     В  Заказчик-государство.
     После того  как   определено   примерное   количество   будущих
клиентов,  можно  сделать  прогноз  объема  продаж  товаров (услуг),
причем необходимо показать, как он будет изменяться в течение первых
трех лет (как минимум) в зависимости от следующих факторов:
     - емкости рынка для данного предприятия;
     - доли  рынка,  которую  занимает предприятие,  и ее увеличения
(если такое предполагается, то необходимо указать, за счет чего).
     В заключение  данного  раздела  необходимо  изложить  возможные
стратегии и окончательно выбранную стратегию маркетинга с  указанием
причин выбора, включая следующие данные:
     - политику в отношении продукции (услуг);
     - установление цен на продукцию (услуги);
     - рекламные  мероприятия  на   этапах   до   и   после   начала
функционирования;
     - мероприятия по организации сбыта.
     На основе  проведенного  глубокого  анализа рынка,  определения
программы сбыта и рыночной стратегии следует оценить  годовой  объем
доходов  (поступлений)  от  продаж товаров (услуг),  а также сделать
оценку расходов на операции по маркетингу.

           1.4.4. Организация, планирование и управление

     Планирование производства.  Главная задача  данного  раздела  -
доказать   инвесторам   реальную   возможность   производить  нужное
количество товаров (услуг) в нужные сроки и с  требуемым  качеством.
Иными   словами,   следует  показать,  что  руководство  предприятия
полностью представляет,  как поставить дело,  и все  подготовлено  к
началу реализации инвестиционного проекта.
     Основные вопросы, на которые нужно ответить в этом разделе:
     - Где  будут изготовляться товары (услуги) - на действующем или
вновь создаваемом предприятии?
     - Какие  для  этого потребуются производственные мощности и как
они будут возрастать год от года?
     - Какое   оборудование   потребуется   и   где  намечается  его
приобрести?
     - Какие возможны затруднения при организации производства?
     - Каковы будут издержки производства и динамика их изменения?
     Необходимо обосновать  выбор оптимальной технологии с указанием
основных характеристик,  а также показать ее стоимость, состоящую из
инвестиционных затрат (расходы на технологию, ноу-хау, выплачиваемые
в виде единовременной суммы) и производственных расходов  (ежегодные
лицензионные   платежи  в  форме  процента  от  годового  дохода  от
реализации продукции,  лицензионные платежи  в  форме  фиксированной
суммы).
     Оборудование следует    подразделить    на    производственное,
вспомогательное  и  эксплуатационное,  запасные части и инструменты.
Целесообразно привести данные, касающиеся эксплуатации оборудования,
описать   необходимое  оборудование  и  рассчитать  эксплуатационные
издержки.
     Организационный план.  В  части  организационного  планирования
необходимо  привести  информацию,  характеризующую   организационную
структуру   фирмы,   а  также  сведения  о  персонале.  Рассматривая
содержание подраздела, можно выделить в нем следующие вопросы:
     - организационная схема управления предприятием;
     - состав подразделений и их функции;
     - организация координации и взаимодействия служб;
     - потребность в кадрах по профессиям;
     - квалификационные требования;
     - форма привлечения к труду;
     - заработная плата по профессиям;
     - наличие   требуемых   специалистов   в   месте   расположения
предприятия;
     - режим труда;
     - общие сведения о руководящем персонале;
     - кадровая  политика  предприятия.  Здесь  необходимо   уделить
внимание  вопросам  правового  обеспечения  деятельности предприятия
(дата создания и регистрации,  где  и  кем  зарегистрировано,  форма
собственности, наиболее значительные пайщики);
     - для   акционерного   общества   (количество   выпущенных    и
обращающихся акций, номинальная и курсовая стоимость одной акции);
     - аспекты деятельности предприятия, подлежащее государственному
контролю и лицензированию;
     - копии лицензий;
     - на основе сведений в первом и втором подразделах определяются
следующие статьи расходов:
     - общезаводские расходы;
     - административные расходы;
     - амортизационные отчисления.
     Планирование и стоимость работ по проекту.  Этап инвестирования
или  осуществления  проекта  охватывает  период  с  момента принятия
решения об инвестировании до начала коммерческого производства,  что
означает   ряд   этапов  от  переговоров  и  заключения  контрактов,
разработки проекта до строительства  и  ввода  в  эксплуатацию.  Без
надлежащего  планирования  этот  этап  может  затянуться  на  весьма
длительное   время,   что   поставит   под   угрозу    потенциальную
рентабельность проекта.
     Поэтому основная  цель   планирования   осуществления   проекта
состоит  в определении финансовых последствий этапа инвестирования в
целях  планирования  объема  финансовых  ресурсов.  Особое  внимание
следует уделить формам привлечения инвестиций:
     - кредит (срок, размер, условия возмещения);
     - выпуск ценных бумаг (размеры, условия выпуска);
     - спонсорские взносы (объемы);
     - бюджетное финансирование (условия, объемы).
     В заключении необходимо разработать программу  осуществления  и
график работ с указанием следующих моментов:
     - создание механизма управления для осуществления проекта;
     - организация поставок технологии;
     - подробная проектная  документация  по  оборудованию,  торгам,
заключению контрактов;
     - подробное планирование инженерных работ;
     - сроки строительства;
     - приобретение земли;
     - создание системы администрации, порядок найма работников;
     - организация снабжения и сбыта;
     - график работ, мероприятий с указанием их последовательности.

                       1.4.5. Финансовый план

     Этот раздел  бизнес-плана призван обобщить материалы предыдущих
разделов и представить их в стоимостном выражении.  В данном разделе
необходимо разработать следующие документы:
     1) Требуемый объем финансирования и  направления  использования
финансовых ресурсов.
     2) План доходов и расходов.
     3) Прогноз движения денежной наличности (Cash Flow).
     4) Точка безубыточности.
     На основе   обобщения   данных   об   инвестиционных  затратах,
приведенных в  предыдущих  разделах,  составляется  сводная  таблица
инвестиционных  затрат  с  указанием  требуемого  объема  финансовых
средств по годам расчетного периода, формы привлечения и направления
их  использования.  Здесь  речь  идет  об единовременных капитальных
вложениях,  необходимых для осуществления инвестиционного проекта  и
ввода его в действие.
     Прогнозируемые финансовые   результаты   деятельности   объекта
отражаются  в  Плане доходов и расходов в таблице 1.  Причем прогноз
доходов и расходов делается  на  три-пять  лет  с  момента  ввода  в
действие   инвестиционного   объекта:  первый  год  -  с  помесячной
разбивкой,  второй - с поквартальной, третий и последующие годы - по
итогам года.
     Составлению Плана  доходов  и  расходов  должны  предшествовать
расчеты  по  определению  прогнозируемой  величины доходов на основе
проведенных  исследований  (разд.3),  численности  персонала  и  его
заработной  платы  с  указанием формы оплаты труда,  основных статей
переменных и постоянных расходов.
     Задача этого  документа  - показать,  как будет формироваться и
изменяться прибыль.
     Прогноз движения  денежной  наличности  осуществляется  с целью
планирования ликвидности предприятия,  т.е. основная задача прогноза

Страницы: Стр.1 | Стр.2 | Стр.3 | Стр.4




< Главная

Новости законодательства

Новости сайта
Новости Беларуси

Новости Спецпроекта "Тюрьма"

Полезные ресурсы

Разное

Rambler's Top100
TopList

Законы России

Право - Законодательство Беларуси и других стран

ЗОНА - специальный проект. Политзаключенные Беларуси

LawBelarus - Белорусское Законодательство

Юридический портал. Bank of Laws of Belarus

Фирмы Беларуси - Каталог предприятий и организаций Республики Беларусь

RuFirms. Фирмы России - каталог предприятий и организаций.Firms of Russia - the catalogue of the enterprises and the organizations